לפני שעסקי נהיגה אוטונומית של L4 ומודיעין מובנה הופכים לרווחיים, חברות לידר מובילות חוצות בהדרגה את נקודות השבר ה-שלהן.
בין שלוש חברות הלידר בבורסת הונג קונג, Hesai Technology השיגה רווחים-בשנה שלמה, Sagitar Juchuang השיגה רווחים-לרבעון אחד, וטודאטונג השיגה רווח גולמי חיובי.
לפי דוחות כספיים שנחשפו בעבר, Hesai Technology השיגה רווח נקי של-שנה שלמה של 436 מיליון יואן בשנת 2025, והפכה לחברת Lidar הרווחית הראשונה בעולם לפי GAAP; Sagitar Juchuang השיגה רווח- אחד ברבעון בפעם הראשונה ברבעון הרביעי של 2025, עם רווח נקי של 104 מיליון יואן.
Lidar הוא מרכיב מרכזי במעלה הזרם עבור נהיגה אוטונומית ורובוטים. לידר פותרת בעיקר את שלושת צרכי הליבה של מיקום, ניווט והימנעות ממכשולים בתחום הרובוטיקה, ונמצאת בשימוש נרחב ברובוטים לכיסוח דשא, רובוטים דמויי אדם, כלי שילוח בלתי מאוישים ותרחישים נוספים.
למרות שנתח ההכנסות של עסקי הרובוטים אינו גבוה, תוך שימוש בקנה המידה של לידר-רכב בתמורה לתזרים מזומנים בהכנסות, הרווח הגולמי הגבוה של רובוט לידר מספק מקום לדמיון לצמיחת רווח:
Hesai תשלח 1.38 מיליון יחידות ADAS ו-239,300 יחידות רובוט בשנת 2025, עלייה של 425.8% משנה לשנה. עסקי הרובוטים עם שולי רווח גולמי של למעלה מ-37% הגדילו את שיעור הרווח הגולמי הכולל ל-41.8%.
המסלול של סגיטר דומה, עם מכירות שנתיות של ADAS של 609,000 יחידות, עלייה-לשנה של-שנה של 17.2% בלבד, ומכירות רובוטים ומוצרים אחרים של 303,000 יחידות, עלייה של 1,141.8% משנה לשנה. מכירות הרובוטים ברבעון הרביעי היו 221,200 יחידות, עלייה של 2,565.1% משנה לשנה-. הכנסות הרובוטים ברבעון הרביעי היו 347 מיליון יואן, שהיו כמעט זהה להכנסות ADAS.
Tudatong עדיין מפסיד כסף אבל עשה את הצעד הראשון. ההכנסות של עסק-הרובוטיקה היו 135 מיליון יואן, עלייה של 130% בשנה-לאחר-שנה, מה שגרם לשולי הרווח הגולמי להפוך לחיובי מ-8.7% ל-7.9%.
ההבדל בעלויות אינטואיטיבי יותר. סדרת ה-JT של Hesai לרובוטים לכיסוח דשא מתומחרת עד לאלף יואן, שזה בערך פי שניים ממחיר לידר רכב, אבל הערך המוחלט עדיין נמוך בהרבה מעשרות אלפי דולרים לפני כמה שנים.
אבל הבעיה היא שהיקף הרובוטים קטן בהרבה מזה של מכוניות. מחיר היחידה של מכסחת דשא לידאר עשוי להיות יקר פי שניים מזה של מכונית, אך רמת המשלוח השנתית של מכסחות דשא אינה דומה לחלוטין לעשרות מיליוני שווקי מכוניות נוסעים.
עם זאת, Qiu Chunchao, מנכ"ל Sagitar Juchuang, אמר בפגישת הביצועים כי היקף המכירות של לידר בתחום הרובוטיקה צפוי לשולש מהשנה שעברה ב-2026, ויגיע לציפיות של 800,000 עד 1 מיליון יחידות.
לעסק של ADAS יש רווחים קטנים אך מחזור מהיר, ושבבים בפיתוח עצמי-הפכו למפתח להפחתת עלויות
המחיר של לידר לרכב ירד מ-80,000 דולר ל-200 דולר בתוך פחות מעשר שנים.
בשנת 2016, המכ"ם המכני בעל 64 שורות של Velodyne נמכר ב-80,000 דולר ארה"ב. עד שנת 2022, דגמים המצוידים בלידר יהיו בעיקר בטווח מחירים של יותר מ-450,000 יואן, ודגמים כמו NIO ET7 ו- Ideal L9 יתחילו להיות מצוידים בלידר כסטנדרט.
באפריל 2024, Sagitar Juchuang הוציאה את ה-MX, במחיר של פחות מ-200 דולר ארה"ב (כ-1,450 RMB). הפרויקט המיועד הראשון יופק-המוני במחצית הראשונה של 2025. בשנת 2025, ה-Hesai ATX זמין גם בפחות מ-$200, שהם כמחצית מהמחיר של דגם ה-AT128.
בהיגיון של הייצור, ירידת מחירים צריכה לכפות בקרת עלויות. אבל בתחום הלידר לרכב, הפחתת המחיר באה לפני הפחתת עלויות, ולחברות OEM יש מספיק יכולות מיקוח ובקרת עלויות.
Lidar השתנה מאופציה-מתקדמת לסטנדרט בטיחותי והיא הכרטיס כניסה לשוק המרכזי. בשוק רכבי האנרגיה החדשים, רף האימוץ ירד בו זמנית, ודגמי 100,000 יואן כמו Leap A10 ו-Changan Qiyuan Q05 החלו להיות מצוידים בלידר כסטנדרט.
התרחבות שוק רכבי האנרגיה החדשים הביאה קפיצת מדרגה לחברות לידאר. במשך כל השנה של 2025, משלוחי ADAS lidar של Hesai הגיעו ל-1.3811 מיליון יחידות, עלייה של 202.6% בשנה-לאחר-שנה; המכירות השנתיות של מוצרי Sagitar ADAS הגיעו ל-609,000 יחידות, עלייה של 17.2% משנה לשנה. מוצרי ה-ADAS של Tudatong גדלו ב-32.4% בשנה-לאחר-לשנה ל-300,000 יחידות.
עם זאת, שיעור הרווח הגולמי עדיין מטפס ברמה נמוכה. שיעור הרווח הגולמי של מוצרי ADAS של שגיטר עלה מ-13.4% ל-19.1%, ושיעור הרווח הגולמי המקיף לשנה הגיע ל-26.5%; שיעור הרווח הגולמי של עסקי ADAS של Tudatong ירד ל-6%; למרות שעסקי ADAS של Hesai לא נחשפו בנפרד, שיעור הרווח הגולמי הכולל הגיע ל-41.8%, בעיקר בשל הרווח הגולמי הגבוה של עסקי הרובוטים.
בהקשר של רווחים קטנים אך מחזור מהיר, הפחתת עלויות הפכה למוצא היחיד. "העלות הנוכחית של lidar היא בעיקר בשבב SPAD, וכמעט כל חברה מקדמת התפתחות עצמית." אמר מהנדס לידאר.
פלטפורמת הארכיטקטורה של השבבים-הדור הרביעי של Hesai תיוצר-המונית ב-2025, עם אותה מטרה של "איכות גבוהה, ביצועים גבוהים ועלות נמוכה". לי יפן, המייסד והמנכ"ל של Hesai Technology, הזכיר במסיבת העיתונאים כי Hesai הפחית את עלות הלידר ב-99.5% באמצעות איטרציה טכנולוגית, מ-200,000 דולר ראשוני ל-200 דולר.
בשנת 2025, שיעור הרווח הגולמי של מוצרי שגיטר ADAS יגדל מ-13.4% ל-19.1%. הסיבה העיקרית היא להשתמש בשבב הקבלה והעיבוד של ה-SPAD-שפותח בעצמו כדי להחליף את שבב ה-FPGA שנרכש מצד שלישי. הוא משלב את עיבוד האותות, יצירת ענן נקודות ומשימות אחרות שהושלמו במקור על ידי ה-FPGA בשבב בדרגת רכב.- לאחר החלפת פתרון ה-FPGA, שטח המעגל מופחת ב-50%, צריכת החשמל מצטמצמת ב-40%, וגם העלות מצטמצמת.
מהדוח הכספי עולה כי המחיר הממוצע של מוצרי Tudatong ADAS יירד מ-662 דולר ב-2024 ל-443 דולר ב-2025, ירידה של 33.1%. לפי חישובים המבוססים על נתוני דוחות כספיים, מחיר היחידה של מוצרי ADAS של Hesai יירד מכ-3,900 יואן ב-2024 לכ-1,800 יואן ב-2025, ירידה של יותר ממחצית.
Pan-עסקי רובוטיקה מרחיבים את גבולות הצמיחה
רובוטים הופכים לעקומת הצמיחה השנייה עבור חברות לידר.
מהנדס לידאר הסביר לכתבים שהעלות של פיתוח מותאם אישית של רובוטים היא גבוהה וקשה לדלל את הוצאות המחקר והפיתוח. היקף הייצור ההמוני טרם נקבע, ומרחב המיקוח בשרשרת האספקה מוגבל. זו גם הסיבה שמחיר היחידה של רובוט לידר גבוה בהרבה מזה של מוצרי ADAS.
שיעור הרווח הגולמי של עסקי הרובוטים יציב ביותר מ-37%, והפער בין שולי הרווח הגולמי ללידאר הרכב הוא יותר מ-20 נקודות אחוז. הנהלת הסאי הודתה בדוח הכספי ששולי הרווח הגולמי של מוצרי ADAS בדרך כלל נמוך מזה של לידר רובוטי.
כיום, בתחום הרובוטיקה הפאן-, היישומים העיקריים של לידר מתרכזים ברובוטים לכיסוח דשא, רובוטים דמויי אדם, הפצה בלתי מאוישת ולוגיסטיקה תעשייתית.
Lidar פותר בעיקר שלוש בעיות ליבה בתחום הרובוטיקה הפאן-, כלומר מיקום מדויק, תפיסת סביבה והימנעות ממכשולים, ותכנון נתיבים וניווט. בהשוואה ללידאר דו מימדי, שיכול לסרוק רק משטחים שטוחים ואינו יכול לזהות שקעים על הקרקע. בהשוואה לפתרון ה-GPS + מצלמה, המושפע מאותות ותאורה פנימיים, 3D lidar מפצה על החסרונות הללו. ביישומים מעשיים, הוא משולב בדרך כלל עם אלגוריתמי ראיית AI וטכנולוגיית SLAM כדי ליצור פתרון תפיסה רב-מודאלי.
מכסחת דשא תומכת בנתיב המסחור הריאלי ביותר של לידר. כך למשל, שגיטר ציינה בדוח הכספי שלה כי קיבלה הזמנה בלעדית מ-Weilan Continent, חברה בת של חברת Nine, ולאחרונה זכתה בהזמנה בלעדית ממותג רובוטים לניקוי ראשים; Hesai אמרה שהיא חתמה על הסכם אספקה בלעדי גלובלי עם Zhuimi עבור 10 מיליון לידרים מסדרת JT, וקבעה שיא להזמנה בודדת בתחום הרובוטים הצרכניים.
ערכת התפיסה של רובוטים דמויי אדם מורכבת יותר. 3אור מובנה, iToF, ראיית סטריאו דו-עינית ולידאר מתקיימים במקביל. עם זאת, התפיסה התלת-ממדית של אזור עיוור ב-360 מעלות אפס- שמספק לידר עדיין בלתי ניתנת להחלפה בסצנות דינמיות מאוד. שני הרובוטים האנושיים של Yushu Technology מצוידים ב-Hesai JT128. הרובוט האנושי הראשון של Honor משתמש גם בסדרת JT, ומשלים פעולות כמו ברכות, לחיצות ידיים והיפוך לאחור.
לידר היא הכרחית גם בתרחישים לוגיסטיים ותעשייתיים. ה-Lingque W של Tudatong עם זווית -רוחב משמש לרובוטים הנעים קדימה- בתוך הבית ורובוטי טיפול חכמים. יש לו שדה ראייה של 120 מעלות × 70 מעלות ופלט תדר של 1.28 מיליון נקודות בשנייה. הוא מכסה את הנקודות העיוורות של מלגזות ומשיג הימנעות מדויקת ממכשולים ותפיסת מטען. מידע ציבורי מראה כי Tudatong זכתה בהזמנות מחברות מובילות כמו Jiushi Intelligence, Uisee Technology, Kusa Technology, ו-Zhongli Digital Intelligence, המכסים תרחישים כמו הפצה עירונית, חיבורים לנמל תעופה, פעולות תברואה וטיפול תעשייתי.
סגיטר משקיעה גם בתחום המסירה הבלתי מאוישת של L4. במרץ 2026, Sagitar ו-Neolix הגיעו לשיתוף פעולה אסטרטגי לצייד את כל סדרת -הדור החדש של RoboVan עם lidar ראשי דיגיטלי וכל -lidar מוצק- כסטנדרט, עם הזמנות העולה על 300,000 יחידות. מדובר באחת מהזמנות הלידר הגדולות שנחשפו בתחום המסירה הבלתי מאוישת.
במרץ 2026 הודיעה Hesai שהיא תהפוך לספקית הלידר הגדולה ביותר של Neolithic, שתספק מוצרי ATX ו-FTX לדור החדש של כלי רכב עירוניים בלתי מאוישים ברמת L4-, המכסים את כל כלי הרכב הגדולים של Neolithic בייצור המוני.-
בשנת 2025, Hesai Robot LiDAR תשלח 239,300 יחידות, עלייה של 425.8% משנה לשנה. רובוטים של Sagitar ומוצרים אחרים ימכרו 303,000 יחידות, עלייה של 1141.8% משנה לשנה. Tudatong Robot LiDAR תשלח כ-32,000 יחידות, עלייה של כמעט פי 10 בשנה-לאחר-שנה. שיעורי הצמיחה של שלושת העסקים הרובוטים מקדימים באופן משמעותי את העסקים המותאמים לרכב-שלהם.
עם זאת, לחץ מחירים כלפי מטה מועבר גם לתחום הרובוטיקה. מחיר היחידה של רובוט לידר Tudatong יירד מ-2,714 דולר ב-2024 ל-594 דולר ב-2025, ירידה של 78.1%. למרות זאת, הוא עדיין גבוה בכ-34% ממוצרי ADAS שלה. המחיר הממוצע ליחידה של עסקי רובוט סגיטר ירד מכ-8,100 יואן לכ-2,300 יואן, וירד ל-1,600 יואן בשיא המשלוחים ברבעון הרביעי.
Sinolink Securities מגדירה את Lidar כ"חיישן אוניברסלי-הדור הבא שצפוי לכסות את כל תרחישי הרובוט המוכללים בעתיד." West China Securities מאמינה כי "היא צפויה ליצור מחדש N שווקי מכוניות נוסעים בעתיד". רובוטים לחיתוך דשא-, רובוטים דמויי אדם, רכבי משלוח בלתי מאוישים, מלגזות בלתי מאוישות, AGVs, Robotaxi, מדידות ומיפוי, מל"טים וכו', רשימת תרחישי היישומים ממשיכה לגדול.
הפעם, Lidar עומד על אותו מסלול מסחרי כמו רובוטים בדרגה-צרכנית ומסחרית-.
